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一季报里的新旧美团 当前快看
来源:ZAKER科技     时间:2023年05月28日13:30:54

5 月 25 日,美团发布了 2023 年一季度的财务报告。而无论是从营收、还是利润的同比增速来看,本次财报都称得上是过去四年来最好的一季度报告。

报告显示,美团开年 3 个月实现了营收 586 亿,同比去年增长 26.7%,增速为近四年来最高,大幅领先一季度社会消费品零售总额 5.8%、餐饮收入 13.9% 的大盘增速;净利润同比去年大幅扭亏,经调整 EBITDA 及经调整溢利净额分别是 63 亿元及 55 亿元,创下历史新高;经营现金流持续改善,单季度达到每股 1.29 元,同比大增 170%。


(资料图)

尽管过去一年本地生活的竞争在不断加码,但美团整体业务表现依然稳健。

一方面,本地生活的天花板随着线下经济快速复苏,市场规模在不断变大,互联网营销在商家中的渗透率在不断提高、渠道价值也更受商家的重视;另一方面,美团作为头部平台的角色稳健,一季度不同板块针对性的市场策略调整的价值初显,甚至好于部分分析师的预期。

由此可见,得益于巨大的网络效应,在备受关注的后疫情零售时代,头部互联网平台本身在整体零售大盘中依然具有指标性的价值。

稳健与想象力齐飞

拆解美团此次的财报可以发现,美团主要业务板块虽然全面复苏,但 " 新旧美团 " 之间的的发展节奏有一定差异

以占收入主体的核心商业板块为例,其整体业务增长相对稳健,同比增长 25.5% 达 429 亿元,略低于平台整体增速。但其经营利润率较 2022 年同期的 13.8% 增长至 22.0%,增长至 94.5 亿元。

根据美团方面的说法,核心商业板块业绩亮眼的原因,一方面来自年初外卖行业的持续复苏——新入住的商家数量尤其是 KA 商家,取得了增长。仅以上海为例,一季度,上海地区美团平台上新开的特色小店数量超过 3 万家。3 月新开店数环比 2 月增长 43%,小店线上订单量环比增长 25%。

另一方面,美团本身在不断优化给商家服务的策略工具。

3 月,美团推出了营销活动 " 神抢手 ",相当于打破传统的 " 货架模式 ",让商家可以选择集中 1-2 个单品进行限时限量的集中促销活动,通过短视频、直播等形式进行展示传播。美团外卖将直播商品券和商家货架销售打通,用户在核销商品券时可以顺便加购其他商品。

这一模式也获得了很多商家的认可。根据美团方面数据显示,平均 1 张直播商品券核销带动产生了商品券价值 1.5 倍的订单交易额。

因此 4 月,美团还升级了 " 神券节 " 活动,商家可以通过限时秒杀、直播、短视频等模式提供深折优惠,进一步打造爆品。预计类似的策略将进一步服务美团的核心商业板块增长。

而如果具体到商业生态业务,其平台同比增速的数字更加亮眼。尤其是到店、出行生态,获得了远高于整体的平均增速。

报告显示,一季度美团到店、酒店及旅游业务 GTV 增长同比超过 52%,其中春节期间的间夜预定量增长超过 50%,三月份 GTV 更是同比增长 100%。

这与许多人对今年初以来,线下旅游、出行生态的体感是类似的。这类业务正处在快速修复期,从而拉动了美团在此类板块业务的数据进一步修复和增长。

而与 " 神抢手 " 等营销形式类似,随着短视频平台的竞争加剧,到店业务也正在快速尝试用深度折扣的爆款商品 + 短视频、直播等深度内容,结合特殊时间点进行营销。比如在五一节劳动节的直播活动期间,蜜雪冰城和瑞信咖啡的的单一产品的销量卖出了 150 万杯。

根据美团方面表示,美团会利用这些组合拳,进一步加强消费者在其到店业务板块的 " 低价心智 ",从而加快行业的线上化渗透率。

而核心商业以外,美团的创新业务、尤其是零售业务依然保持了很高的增长水平,经营效率也大幅提高。数据显示,一季度创新业务板块收入同比增长 30.1% 至 157.3 亿元,而经营亏损同比收窄 40.5% 至 50.3 亿元。

在过去两年备受市场关注的美团优选,在三月底累计交易用户数量已经达到了 4.5 亿,继续保持全国性的领先地位,其中低线市场自提门店数量超过了 130 万个。在此基础上,美团表示其在一季度 " 进一步优化了产品定价和产品管理能力。"

此外,更专注核心城市的前置仓业务美团买菜一季度同比增长超过 50%。较早前,有多家媒体报道美团买菜业务基本实现了盈亏平衡,同时在 2 月重启了苏州等地的开城行动。而从财报数据来看,也印证了美团买菜的内部调整和扩张获得了不错的进展。

而外界颇为关注的远场零售美团闪购,也继续保持高增长势头。一季度订单量同比增长约 35%、年度活跃商家总数同比增长超过 30%。

从一季度财报来看,美团基本形成了核心商业稳健增长、创新业务与生态业务高速奔跑的增长组合;在零售端,从远 - 中 - 近场不同的零售形态,在美团生态中的潜力都还有很大的潜力值得挖掘。

而随着赛道规模扩张、收入能力多元化,美团正在从传统认知上的服务供应商,向泛零售、内容娱乐、科技赋能等多维度的服务能力发展。

而随着远近结合的零售业态战略投入初见成效,未来业务发展的情况将成为平台价值天花板的新变量。

消费赛道韧性坚强

消费是一切经济的起点和终点。因此,只有消费具有活力,经济才更有韧性和生命力。而一季度亮眼的消费和平台数据,其实给 2023 年开了个好头,也展示了中国烟火气底色的韧性坚强。

而作为一家国民级的消费平台,美团在过去半年时间里,一直在进行组织与战略上的迭代调整、为外界讲述新的故事。

无论是括重新梳理和推出高效的商家工具包,还是持续提供高效率、高性价比的端到端服务,抑或是率先进入香港的即时配送市场。美团都在尝试讲出更有差异化的消费故事。

毕竟美团拥有巨大的网络效应,在中国本地零售中的角色难以替代。而一个更高效的美团,能成为拉动本地经济增长的新引擎。

而美团财报展现的新旧美团,恰好又像是中国消费零售的新旧写照——过去的业态要稳健,未来的业态依然凶猛。

如美团 CFO 陈少晖所言,本季度 "(美团)抓住市场复苏期适时调整业务策略,提质增效,取得稳健增长。" 而着眼于未来,则要 " 继续着眼于长期价值创造,通过创新业态,推动供给和履约升级,努力为行业参与者创造更大价值。"

图片来源:网络

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