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金吾财讯|"长江证券"发布研报指，吉利汽车2026年2月销量20.6万辆，同比微增0.6%，环比下滑23.7%；1-2月累计销量47.6万辆，同比增长1.0%。分品牌看，极氪、领克表现亮眼，2月销量同比分别增长70.0%和58.7%，而吉利品牌同比下滑10.8%。新能源车占比提升至57.0%，同比增加9.0个百分点。 海外市场表现强劲，2月出口6.1万辆，同比大增138.3%。公司2026年销量目标345万辆，同比增长14%，其中吉利品牌/领克/极氪目标分别为275/40/30万辆。 研报认为，GEA架构支撑新车周期，极氪、领克、银河全面向好，新能源转型顺利推进，规模效应逐步显现将带来盈利弹性。预计2025年归母净利润170亿元，对应PE为9.1X，维持"买入"评级。风险包括经济复苏弱于预期及行业竞争加剧。